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Informe de seguimiento a fecha 30 de Junio de 2018

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Terminamos un mes y un semestre muy negativo debido a que la subida del petróleo ha perjudicado nuestra estrategia en este activo. Seguimos pensando que la estrategia es correcta a largo plazo, pero resulta psicológicamente difícil de sostener dado el perfil del fondo.

Las demás estrategias, Bund, acciones y estrategias automáticas se están desarrollando con normalidad, pero no han aportado rentabilidad para que se aprecie en el valor del fondo.
Finalmente hemos iniciado una nueva estrategia con opciones sobre acciones, cubriéndolas con opciones sobre índices aprovechando para ganar la rentabilidad de la diferencia de volatilidad entre ambas. Con ella esperamos aportar entre un 4% y un 6% anual al fondo.
Ferran Casarramona Gestor de Esfera Gestión Retorno Absoluto FI en Esfera Capital SGIIC
EVOLUCIÓN HISTÓRICA

Rentabilidades 1 mes Año en curso 3 meses 6 meses Histórica ESFERA-GESTION RETORNO ABSOLUTO -3,04 -6,96 -4,08 -6,96 -9,09

Volatilidades

Informe de seguimiento a 31 de mayo de 2018

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Finalmente parece que el petróleo a tocado techo, aunque más arriba de lo que teníamos previsto, y se han producido fuertes correcciones. Esto nos permite recuperarnos de las pérdidas, y si continua el descenso o se mantiene, empezar a ver beneficios en esta estrategia.

Por otro lado, la inestabilidad política ha causado un repunte del Bund lo que nos ha permitido volver a entrar en corto. Esto nos produce perdidas a corto plazo, pero creemos que el Bund se estabilizará mas pronto que tarde recogiendo beneficios.

La cartera de acciones se ha rotado al llevar un trimestre desde que empezamos esta estrategia. Aunque no ha sido un trimestre positivo, esta es una estrategia a largo plazo en la que hay que tener paciencia para recoger sus frutos.

Recientemente reducimos la cobertura del dólar, anticipándonos a su subida, por lo que nos hemos beneficiado al tener la cartera de acciones en dólares.

La operativa en Team Trading se ha mantenido estable, con ligeros beneficios.

Ferran Casarra…